债券型基金怎么选择

2019年02月27日 所属栏目:股民学校 来源:91快牛

2008年以来全球股票市场深度回调,债券型基金由于其低风险特征而受到投资者的广泛关注。以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同,债券型基金又可分为纯债券…

  2008年以来全球股票市场深度回调,债券型基金由于其低风险特征而受到投资者的广泛关注。以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定收益基金”。根据投资股票的比例不同,债券型基金又可分为纯债券型基金与偏债劵型基金。那么,债券型基金怎么选择呢?小编建议投资者应做好下述工作。


债券型基金怎么选择



  一、认识债券型基金的特性


  债券型基金以投资债券为主,而债券投资面临多种风险,主要有利率风险及信用风险。利率风险一般以久期和凸性来衡量,久期越长,债券价格对利率变化的反映就越大,风险就越高。现国内债券基金主要投资对象包括央行票据、国家债券、金融债券、企业短期融资券、企业债或公司债等,其中后三者属于信用债。在宏观经济低迷时期,投资者应对债券投资的信用风险予以充分的重视。


  二、注意债券型基金中的股票投资


  国内的债券型基金并非完全投资于债券市场,大部分债券型基金可参与一级市场的新股申购,还有部分基金参与二级市场投资。因此债券型基金持有的股票资产的收益将会在较大的程度上影响基金的投资业绩。如历来股票仓位较重的南方宝元、融华债券、长盛债券、银河收益等在08年的净值损失就大于其他股票投资较少的债券型基金。


  三、选择适合的费率结构


  对于收益较低的债券型基金,费率对投资者的最终收益有较大的影响。债券基金的费率结构包括A类、B类和C类。A类与股票型基金相同,B类和C类通常取消了申购和赎回费用,但每年收取一定的销售服务费。建议投资期限较长的投资者选择A类收费,而持有期较短的投资者选择B类或者C类则能避免较高的申购和赎回费用。


  天下没有免费午餐。不收一次性申购费,就按日收取销售服务费,但这也不是说这中间没有区别。以华夏债券A、B、C三类为例,由于没有任何申购费,C类虽然有销售费,但0.3%的销售费3年下来还不到1%,也就是还低于前端申购费(暂时不考虑资产的增值)。我们可以这样考虑:如果你确定是短期投资,比如投资期限是1——2年以下,那么可选择C类债券,2年以上就不合算;如果确定是3年以上,就可以选择B类,因为华夏债券B类2——3年后的收费就只有0.7%了,而且越长越少;如果对投资期限没有任何判断,就可以考虑A类前端收费。对于华夏A类债券,持有3年以上就强于C类,但持有1年以下就好于B类。不过,这种ABC的规律也有特例。比如从易方达月收益A、B发展而来的易方达稳健收益A、B正好和我上文说的相反。易稳健收益A无申购费,而易稳健收益B是前端收费。


  小编发现,在2008年新发行的债券基金中,采用无申购和赎回费的方式更为流行。比如广发强债、易方达强债B等,这就意味着他们虽然不收申购费,但会收取销售服务费,和管理费类似,逐日提取。但要注意的一点是,这些新发行的费率为零的债券基金是有新基金封闭期的,但是传统新基金认购费比申购费低的优惠却没有了。


  另外要说明的是:虽然无申购费的债券基金和货币基金一样买进卖出都没有费用,但债券基金还是有波动的,其波动虽然小于股票基金,但也很可能亏损。所以,这从本质上和货币基金还是有很大区别的。



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