股指期货生意业务的基本类型

2019年06月12日 所属栏目:股民学校 来源:91快牛

股指期货交易的基本类型有哪些?股指期货基本的交易类型可以分为套期保值,套利,投机,下面一起来看看具体的内容吧!  1、套期保值  套期保值是指同时在期货市场和现货市场进行交易方向相反的交易,用一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,从而在两个市场建立起对冲机制,…

  股指期货交易的基本类型有哪些?股指期货基本的交易类型可以分为套期保值,套利,投机,下面一起来看看具体的内容吧!


股指期货交易的基本类型


  1、套期保值


  套期保值是指同时在期货市场和现货市场进行交易方向相反的交易,用一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损,从而在两个市场建立起对冲机制,以规避现货市场的价格波动带来的风险。在股指期货交易的套期保值交易中,现货市场就是股票市场,股指期货的套期保值交易就是在股指期货市场和股票市场中进行交易方向相反的交易,通过互补盈亏来达到消除股票市场价格波动所带来的风险的目的。


  股指期货市场套期保值的目的不是带来高收益,而是帮助投资者规避价格风险,实现稳定收益。投资者可以在股票市场买入(卖出)股票或其他现货,在股指期货市场卖出(买入)股指期货合约,因为交易方向相反,一个市场出现了亏损,另外一个市场相应就会盈利。两个市场盈亏相互抵消,虽然从表面上看是没赔没赚,但使投资者规避了价格波动带来的不稳定风险,能够锁定成本或者获得一个稳定收益,对于厌恶风险的个人或者追求稳定经营的企业来说是非常重要的。


  套期保值之所以能够规避价格风险,原因在于期货市场与现货市场的走势是基本一致的,在现货市场中拥有的头寸可以通过在期货市场构建相反方向的头寸来规避未来现货价格波动的风险。对于股指期货而言,由于采用了现金交割,且不少交易所采用现货价格作为交割结算价,在合约到期日,股指期货价格向现货市场股票指数收敛的特征表现得更为明显。这为股指期货的套期保值奠定了坚实的基础。


  2、套利交易


  套利是指交易者利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理的价格偏差,买入价值相对低估的资产,同时卖出价值相对高估资产的交易行为。当这种不合理的价格偏差缩小或消失时,套利者即可再做相反的交易,就可以获取套利利润。在期货市场中的套利通常包括期货市场与现货市场的期现套利、不同到期期限期货合约的跨期套利等,以下主要以期现套利阐述套利过程和作用。


  当股指期货价格被高估时,套利者可以同时进行买进股票与卖出股指期货的套利操作(被称为正向套利);当股指期货价格被低估时,套利者可以同时进行卖出股票与买进股指期货的套利操作(被称为反向套利)。


  套利交易对股指期货市场的正常运行起到了非常有益的作用。一方面,套利交易有助于股指期货实现价格发现功能。当股指期货市场发生较大偏离时,套利者会积极入市。偏离度越大,套利者入市的积极性越高,套利的人也会越多。通过套利行为,有利于缩短期、现两个市场价格调整的时间,使出现不合理偏差的价格尽快回到合理价位。套利在客观上起到了纠偏作用,对于股指期货市场形成比较公平的价格是非常有益的。另一方面,套利行为有助于股指期货市场流动性的提高。套利的存在不仅增加了股指期货市场的交易量,也增加了股票市场的交易量。市场流动性的提高,对于交易者的正常进出和套期保值操作的顺利实现都有好处。


  3、投机交易


  投机交易是指根据对市场的判断,把握机会,利用市场的价差进行买卖,从中获得利润的交易行为。在股指期货市场,投机者根据自己对股指期货价格走势的判断,做出买进或卖出的决定,如果这种判断与市场价格走势相同,则投机者平仓后可获取投机利润:如果判断与价格走势相反,则投机者平仓后承担投机损失。投机既能获得高收益,也要承担高风险。由于投机的目的是赚取差价收益,所以,投机者一般只是平仓了结交易,基本不进行交割。


  适度的投机交易,有增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风险的作用,能够有助于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转。在股指期货市场中,如果投机者比例过高,有可能出现过度投机,引发市场风险;但如果投机者比例过低,则会出现市场流动性不足的情况,套期保值者找不到足够的交易对手,不能满足规避风险的需要。股指期货能否有效实现发现价格的功能,也离不开投机者的参与。一般来说,在交易中竞争者越多,竞价越激烈,形成的价格就越具有市场代表性,投机者的积极参与可以使股指期货的定价更为精确。


  因此,只有套期保值者和投机者达成适当的比例,才能保证股指期货市场具有足够的深度和广度,更好地发挥风险规避和价格发现的功能。正因为如此,有时投机者被称为“纯粹交易者”(Pure Trader),更突出中性色彩而非贬义色彩。市场监管的目标也不是完全取缔投机,而是适当控制投机规模,防止出现过度投机的情况。



上述内容为转载或作者观点,不代表91快牛意见,不承担任何法律责任。

上一篇:股票发行的程序有哪些

下一篇:股指期货做空是什么意义

地区股票资讯